Tahvil arzına ilişkin düzenlenen basın toplantısında verilen bilgiye göre, tahviller 3-5 Mart 2010 tarihleri arasında talep toplama yöntemiyle halka satışa sunulacak. 100 milyon lira büyüklüğündeki tahvil halka arzında, bir adet tahvilin satış fiyatı 1 lira olacak. Akfen Holding tahvilleri, gösterge devlet tahvili üzerine minimum yüzde 2,5, maksimum yüzde 3 aralığında ek getiri alternatifi sunacak. Halka arzın yüzde 50'si bireysel yatırımcılara, yüzde 50'lik kalan kısmı yurt içi ve yurt dışı kurumsal yatırımcılara ayrıldı. Akfen Holding tahvillerinin vadesi 2 yıl, vade başlangıç tarihi ise talep toplamanın son günü olacak. 5 Mart 2010 tarihinden itibaren faize hak kazanmaya başlanılırken, bu tarihten itibaren 1 lira nominal değerli bir adet tahvile 182 günde bir olmak üzere yılda iki kere ve tahvilin vadesi süresince toplam 4 defa kupon ödemesinde bulunulacak. Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Akın, Holdingin 2009 yılı sonunda konsolide 2 milyar lira ciro elde ettiğini ve rakamın bu sene yüzde 15-20 civarında bir artış göstermesini beklediklerini bildirdi. Akın, Akfen Holding'in tahvil arzına ilişkin olarak düzenlenen basın toplantısında yaptığı konuşmada, bu işlemle tahvil halka arzının kapısını açtıklarını belirtti. Başlangıçta faizin, borçlanan firma açısından bakıldığında biraz yüksek göründüğünü söyleyen Akın, ''Fakat her şeyin bir bedeli var. Bu piyasalara girmek, bu piyasaları cazip hale getirmek bizim gibi firmaların işidir diye düşünüyorum'' dedi. İMKB ve SPK'nın yaptıkları düzenlemelerle de birlikte bu piyasanın önündeki bütün taşların kaldırıldığını ifade eden Akın, sözlerini şöyle sürdürdü: ''Artık yol asfalt... Önemli olan firmaların banka borçlanması dışında, direkt borçlanma alanında yeni bir enstrümanla tanışmış olmalarıdır. Bunun da faizlerin düşüklüğü sayesinde gerçekleşebileceğini, artık TL'nin yurt dışında dahi borçlanma enstrümanı olarak kullanılabileceğini düşünüyoruz. Artık dolar ve avro bazlı borçlanmalar dışında TL bazlı uzun vadeli borçlanmalara doğru da yeni adım atılmış oluyor. Biz 2 yıllık yapıyoruz ama 5-7 yıllık için de bütün piyasa hazırlanmalı, hem alıcılar hem satıcılar hazır olmalı. Piyasa bundan sonra dört nala gidecektir diye düşünüyorum.'' Konuşmasının ardından soruları da yanıtlayan Akın, böyle bir kaynak için banka faizinin yüzde 10-11 civarında olacağını belirterek, ''Aslında yeni bir enstrümana geçiyorsanız bunun bir avantajı olması, daha ucuz olması lazım ki böyle bir yükün altına girebilesiniz. Banka borçlanmasından daha ucuz olmamasına rağmen bunu yapıyoruz, çünkü bu piyasanın açılmasını, hareketlenmesini istiyoruz'' diye konuştu. Akın, buradan elde edilecek kaynağın enerji alanındaki yaklaşık 700 milyon dolarlık yatırımlarının bir kısmının finansmanında ve diğer alanlardaki yatırımlarda kullanılacağını bildirdi. -''TAV İNŞAAT'TAN 1 MİLYAR DOLAR CİRO BEKLİYORUZ''- Bir soru üzerine Akın, 2009 sonu itibariyle konsolide olarak 2 milyar liralık bir ciroya sahip bulunduklarını, rakamın bu sene yüzde 15-20 civarında bir artış göstereceğini düşündüğünü belirterek, Mersin Uluslararası Limanı'ndaki büyümelerinin çok ümit verici olduğunu, TAV İnşaat'tan 1 milyar dolar civarında bir ciro beklediklerini, enerjide bu sene işletmeye giren santrallerin cirolarının da bu rakama katkıda bulunacağını söyledi. Hamdi Akın, siyasi riske ve bunların faiz oranlarına etkisine ilişkin bir soru üzerine ise geçen sene içinde yetkili ağızların 2010 sonuna kadar faiz artmayacağına dair bağlayıcı olmasa da bazı açıklamaları bulunduğunu hatırlatarak, ''Siyasi bir risk de çok fazla görmüyoruz. Sürpriz olan bir hadise olduğu zaman bu risk ortaya çıkar. Türkiye'de artık siyasi olarak sürpriz olacak bir şey kalmadı. Bugün yaşananlar bir sürecin devamı... Dolayısıyla bunlar ekonomik ve finansal piyasaları çok fazla etkileyecek pozisyona sahip değiller. Tabii ki ufak tefek iniş çıkışlar olabilir'' şeklinde konuştu. -''BU KAYNAKLARI EUROBOND ŞEKLİNDE 5-7 VADELİ YAPMAK MÜMKÜN''- Akfen Holding Murahhas Üyesi İrfan Erciyas da faiz istikrarının devam etmesi durumunda Türkiye özel sektörünün bundan sonra daha uzun vadeli borçlanmaya gidebileceğini belirterek, ''Bu kaynakları eurobond şeklinde 5-7 yıl vadeli yapmamız mümkün'' dedi. Şu aşamada böyle bir tahvil ihracına karar vermelerinde finansman çeşitliliği sağlama ihtiyacının rol oynadığına işaret eden Erciyas, bu ihracın gelecekte gerçekleştirilebilecek halka arz ya da benzer tahvil ihraçlarında şirketin prosedürlerini ve reytingini etkilemesi açısından da önem taşıdığını vurguladı. -''MERSİN DOĞALGAZ SANTRALİNE 274 MİLYON AVRO YATIRIM''- Akfen Holding Üst Yöneticisi Süha Güçsav ise holdingin faaliyetleri hakkında bilgi verirken, hazırlık aşamasındaki projelerden Mersin Kombine Doğalgaz Santrali'nin inşaatını 2010 içinde başlatmayı ve 18-24 ay içinde tamamlamayı planladıklarını, 274 milyon avroluk bu yatırım tamamlandığında 3,2 milyar kilovatsaat enerji üreteceğini söyledi. -''EN BÜYÜK TAHVİL HALKA ARZI''- İş Yatırım Genel Müdürü İlhami Koç da yaklaşık 20 yıldır şirketlerin sermaye piyasalarından borçlanma imkanı bulamadıklarına dikkati çekerek, ''Özel sektör tahvili açısından benzer ülkelerle karşılaştırırsanız durumumuzun çok kötü olduğu görünmektedir'' diye konuştu. Koç, Türkiye'de 1994 krizi sonrasında bu araçlara getirilen vergi ve yüksek faiz ortamı nedeniyle özel sektör tahvillerinin önünün kapandığını, artık bu iki engelin ortadan kalkması ile birlikte özel sektör tahvillerinin yolunun açıldığını vurguladı. Geçtiğimiz birkaç yılda bazı tahvil ihraçlarının gerçekleştirildiğini, ancak bunların büyük bölümünün halka arz değil, kapalı devre işlemler olduğunu ve şimdiye kadarki en büyük tahvil halka arzının 50 milyon lira büyüklüğe sahip olduğunu ifade eden Koç, ''Akfen'in tahvil halka arzı, şimdiye kadar en büyük tahvil halka arzı olacak'' dedi. 2010 yılı içinde tahvil tarafında çok büyük arzlar beklemediğinin altını çizen Koç, Creditwest'in vadesi dolan 50 milyon liralık tahvilinin yenilenmesi için piyasaya gelinebileceğini kaydetti. Faiz artışlarına ilişkin bir soruya verdiği yanıtta Koç, 2010 sonlarından önce bir faiz artırım dönemine girilmeyeceği beklentisi bulunduğunu belirtti. -''ÖRNEK FİYATLANDIRMADA YILLIK BİLEŞİK FAİZ YÜZDE 11,55''- İlhami Koç'un Akfen Holding'in tahvil halka arzına ilişkin verdiği bilgiye göre, tahvillerin faiz oranına baz teşkil edecek gösterge faiz, gösterge devlet tahvilinin son 5 iş gününde İMKB Tahvil ve Bono Kesin Alım Satım Piyasası'nda oluşan ağırlıklı ortalama yıllık bileşik faizlerinin ağırlıklı aritmetik ortalaması olacak. Her bir kupon ödeme gününde gösterge faiz oranı tespiti için aynı hesaplama yapılacak ve o tarih itibariyle geçerli olan gösterge devlet tahviline göre bulunan kupon faiz oranı bir sonraki kupon ödemesine baz teşkil edecek. 3-5 mart 2010 tarihlerindeki arz toplamanın ardından tahvilin, 12 mart 2010 tarihinde İMKB'de işlem görmeye başlaması bekleniyor. 1 Mart 2010 tarihi itibariyle ''gösterge tahvilin'' son 5 günlük yıllık bileşik getirilerinin alındığı, ek getiri oranının yüzde 2,5 olarak varsayıldığı ve faiz oranlarının değişmediği varsayımı altında yıllık bileşik faiz yüzde 11,55 olarak hesaplanıyor. AA