Global gelişmelere ek olarak kapatma davasının sonucunun geçen hafta açıklanması yurtiçi piyasaların volatilitesini iyice arttırdı. Yatırımcılar ekonomik ve kurumsal kar raporlarını global ekonominin gidişatı ile ilgili ipuçları kabul ederek sonuçlara sert tepkiler gösterdiler. Finans sektöründe en kötünün daha yaşanmadığının Merrill Lynch tarafından açıklanması, IMF’in ABD mortgage krizinin bir süre daha devam edebileceğini belirtmesi piyasaların stresini arttıran gelişmelerindendi. Fakat FED’in acil önlem olrak bankalara sağladığı likiditeyi arttıracağını açıklaması morallerin düzelmesinde etkili oldu. Geçen hafta açıklanan en önemli data ABD Temmuz işsizlik raporuydu. Tarım dışı istihdam 51.000 kişi düşerken piyasa beklentilerin altında gerçekleşti. Ayrıca işsizlik oranı %5.5’tan %5.7’ye yükseirken son 4 senenin en yüksek seviyesine yükseldi. Global sermaye piyasalarında hareketler genel olarak petrol fiyatına bağımlıydı. Petrol fiyatları endekslerdeki yönü belirleyen temel indikatör olmaya devam etti. S&P 500, geçen hafta yüzde 0.3 yükselirken, Dow Jones yüzde 0.3 geriledi. Avrupa’da FTSE Eurofirst 300 yüzde 0.5 düşerken, bugün Asya sermaye piyasaları aşağı yönlü hareketine devam etmekte. Nikkei 225 yüzde 1.12, Hang Seng yüzde 0.89 aşağıdan işlem görmeye devam etmekte. Ağustos Vadeli IMKB – 30 endeksi hafta içerisinde gelişen olumlu siyasi gelişmlerin etkisinde yüzde 12.8 yükselerek 53.600 puandan kapandı. Temmuz başından beri değişen konjonktür ile birlikte yükselişe geçen IMKB – 100 Temmuz ayında %29 yükseliş gösterdi. Global piyasalarda devam volatilitesi yüksek seyire rağmen IMKB’nin yükselişini devam ettireceğine inanmaktayız. Kapatma davasının başlaması ile birlikte negatif yönde piyasalardan ayrışan IMKB’nin global piyasalardaki yükselişlere kayıtsız kalmaktaydı. Bu durumun artık devam etmeyeceği kesin. Kapatma davasının belli olacağı günlerde ise gene global piyasalardan bağımsız hareket ediyordu. Artık IMKB’nin global piyasalar ile korelasyonun artacağına fakat temkinlide olsa global piyasalardan daha dirençli ve yukarı yönlü seyir izleyeceğini bekliyoruz. Türkiye ekonomik görünümünde açıklanacak ekonomik veriler sonrasında negatif yönlü çok ciddi gelişmeler olmazsa IMKB Temmuz ayındaki olumlu performansına devam edecektir. Bugün ve Cuma günü açıklanacak enflasyon ve ödemeler dengesi sonuçları çok önemli. Ağustos vadeli IMKB -30 endeksi bu hafta verilere bağlı olarak 50.000 – 56.000 aralığında işlem görebilir. ERSAGUN ŞİMŞEK- TERA MENKUL KIYMETLER